Standarddepot, freies Depot oder Garantie: die drei Typen des Altersvorsorgedepots

Welche Typen des Altersvorsorgedepots gibt es?

Das Altersvorsorgedepot gibt es ab 2027 als freies Depot (§ 1 Abs. 1b AltZertG) und als Standarddepot (§ 1 Abs. 1c), daneben bleibt das Garantieprodukt (§ 1 Abs. 1 Nr. 3) förderfähig. Das Garantieprodukt ist kein Depot, sondern ein Altersvorsorgevertrag, bei dem der Anbieter zusagt, dass zu Beginn der Auszahlung mindestens 80 oder 100 % der eingezahlten Beiträge einschließlich der Zulagen vorhanden sind.

Im freien Altersvorsorgedepot ist eine solche Zusage ausdrücklich verboten: Vereinbart werden darf „weder ein Mindestkapital“ noch eine Mindestwertentwicklung (§ 1 Abs. 1b Nr. 4). Die Anlagen wählt der Anbieter aus, es sei denn, Sie nutzen eine vertragliche Option, selbst aus den angebotenen Anlagen zu wählen (Nr. 3). Dazu kommt das Auszahlungsprodukt (§ 1 Abs. 1d): Es nimmt nur Kapital auf, das zum Rentenbeginn aus einem anderen Vertrag übertragen wird, und nutzt 100 % davon für die Auszahlung. Laut Gesetzesbegründung können Depotsparer so am Ende bei einem Versicherer in eine lebenslange Rente wechseln, mehr dazu unter Auszahlung und Rente.

Was bedeutet die Risikoklasse beim Altersvorsorgedepot?

Die Risikoklasse beim Altersvorsorgedepot ist der Gesamtrisikoindikator aus dem Basisinformationsblatt nach der EU-PRIIPs-Verordnung, eine Skala von 1 (niedrigste) bis 7 (höchste Klasse). Er ergibt sich aus dem Marktrisiko, gemessen als VaR-äquivalente Volatilität, und dem Kreditrisiko. Das Gesetz knüpft direkt daran an: Fonds im Altersvorsorgedepot dürfen „höchstens in die Risikoklasse 5“ eingestuft sein (§ 1 Abs. 1b Satz 2 Nr. 2 AltZertG n.F.). Eine eigene Skala mit fünf Stufen gibt es nicht; die Gesetzesbegründung spricht von Klasse 5 „von den insgesamt sieben Risikoklassen“ (BT-Drs. 21/4088).

Aktuelle Basisinformationsblätter zeigen, was das heißt: Der iShares Core MSCI World und der Xtrackers MSCI World stehen in Klasse 4 und sind zulässig. Breite Euro-Staatsanleihen-ETFs wie der iShares Core € Govt Bond stehen in Klasse 3, ein Geldmarkt-ETF wie der Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap in Klasse 1. Welche ETFs die Anbieter konkret nennen, zeigt die ETF-Auswahl.

Was ist der Unterschied zwischen Altersvorsorgedepot und Standarddepot?

Das Standarddepot ist ein Altersvorsorgedepot mit festen Leitplanken: zwei vom Anbieter festgelegte Fonds, ein gesetzlicher Umschichtungspfad und ein Kostendeckel von 1,0 % Effektivkosten im Jahr (§ 2a Abs. 2 AltZertG). Im freien Depot gibt es weder Deckel noch Pfad. Die Regeln des Standarddepots nach § 1 Abs. 1c im Einzelnen:

• Zwei Fonds: einer in Risikoklasse 1 oder 2, einer in Risikoklasse 3, 4 oder 5.
• Sie bestimmen die Aufteilung. Wenn nicht, gilt die im Vertrag vorgesehene Standardaufteilung. Trade Republic nennt zum Beispiel 90 % Aktien und 10 % Anleihen.
• Fondstausch: Rutscht der sichere Fonds in Klasse 4 oder höher oder verlässt der riskantere Fonds die Klassen 3 bis 5, muss der Anbieter ihn ersetzen, umschichten und Sie informieren.
• Umschichtung vor der Rente: 5 Jahre vor Beginn der Auszahlung höchstens 50 %, ab 2 Jahre vorher und bei Beginn höchstens 30 % im riskanteren Fonds. Der Anbieter muss den Start rechtzeitig ankündigen, Sie können andere Prozentsätze verlangen.
• Online-Abschluss muss möglich sein.

Was bringt und was kostet die Umschichtung im Standarddepot des Altersvorsorgedepots?

Die Umschichtung im Standarddepot wirkt wie eine Versicherung gegen einen Kurssturz kurz vor der Rente, und die Prämie zahlen Sie mit entgangener Rendite in den letzten fünf Jahren. Umgesetzt wird sie laut Gesetzesbegründung zuerst über die laufenden Einzahlungen, die dann in den sicheren Fonds fließen. Erst wenn das nicht reicht, verkauft der Anbieter Anteile des riskanteren Fonds.

Ob sich die Prämie lohnt, hängt davon ab, was Sie mit dem Geld vorhaben. Wer zum Rentenbeginn eine lebenslange Leibrente kauft, braucht den Betrag an einem festen Stichtag, dann schützt der Pfad genau das Richtige. Wer einen Auszahlplan bis mindestens 85 wählt, hat noch 20 Jahre und mehr Anlagedauer vor sich. Für diesen Fall nennt die Gesetzesbegründung ausdrücklich das Recht, andere Prozentsätze zu verlangen und stärker im riskanteren Fonds zu bleiben. Die Ankündigung des Anbieters vor dem Start ist der Moment für diese Entscheidung.

Was kostet die Garantie beim Altersvorsorgedepot im Vergleich?

Eine Garantie kostet Rendite, weil der Anbieter einen großen Teil jedes Beitrags sicher und niedrig verzinst anlegen muss und nur der Rest in Aktien fließt. Der Verbraucherzentrale Bundesverband (vzbv) rechnet das in seiner Stellungnahme zur Bundestagsanhörung vom 16. März 2026 vor: Läge der Höchstrechnungszins bei 0 %, müssten für eine 100-%-Garantie von 100 € Beitrag 100 € ins Sicherungsvermögen fließen, bei 80 % Garantie 80 €. Aktuell liegt der Höchstrechnungszins laut vzbv bei 1 %.

Wie stark die Garantie bindet, hängt vor allem davon ab, wie lange ein Beitrag bis zur Rente liegt. Eine eigene Rechnung nach der Logik des vzbv, nicht vom vzbv selbst: Mit dem Höchstrechnungszins von 1 % muss für jeden Beitrag heute so viel sicher angelegt werden, dass er bis zum Rentenbeginn auf den garantierten Betrag anwächst:

Ein Beitrag 30 Jahre vor der Rente ist selbst bei 100 % Garantie nur zu drei Vierteln gebunden, jeder spätere stärker. Wer erst mit 55 anfängt, hat kaum Spielraum für Aktien, die Kosten kommen hinzu. Keiner der acht Garantie-Anbieter in der Anbieterdatenbank dieser Seite hat seine Kosten bisher veröffentlicht. Die Zulagen sind übrigens bei allen Typen gleich, Einzelheiten unter Förderung und Zulagen.

Gibt es ein staatliches Standarddepot für das Altersvorsorgedepot?

Ein staatliches Standarddepot für das Altersvorsorgedepot ist gesetzlich möglich, aber Stand 3. November 2026 nicht eingerichtet: Es fehlen Träger und Rechtsverordnung. § 1 Abs. 1e AltZertG ermächtigt die Bundesregierung, per Verordnung ohne Zustimmung des Bundesrates einen öffentlichen Träger mit einem Standarddepot zu beauftragen. Für ihn gelten dieselben Regeln wie für private Standarddepots, also auch der Kostendeckel von 1,0 %.

Das Bundesfinanzministerium schreibt in seinen FAQ, diese Verordnung liege „derzeit noch nicht“ vor. Im Juni 2026 antwortete die Bundesregierung auf eine Anfrage der Grünen, die Anforderungen an den Träger seien komplex und die Abstimmung nicht abgeschlossen (BT-Drs. 21/6726). Laut Cash. vom 16.07.2026, das sich auf das Handelsblatt beruft, wird das staatliche Standarddepot nicht wie geplant zum 1. Januar 2027 bereitstehen; als Träger diskutiert wurden unter anderem Bundesbank, KENFO, Deutsche Rentenversicherung und KfW. Die privaten Standarddepots starten unabhängig davon.

Welches Altersvorsorgedepot passt zu wem?

Welches Altersvorsorgedepot passt, entscheiden vor allem drei Fragen: wie viele Jahre bis zur Rente bleiben, ob Sie selbst Fonds auswählen wollen und ob Sie einen Verlust zum Rentenbeginn aushalten könnten. Die Tabelle ordnet typische Lagen ein.

Ein Standarddepot haben 33 der 34 Anbieter in unserer Datenbank angekündigt (Stand 07.11.2026), sieben davon nur dieses, etwa Commerzbank und DKB; die GLS Bank plant nur ein gemanagtes Depot. Ein freies Depot mit Selbstauswahl planen 20 Anbieter, etwa Scalable Capital und Trade Republic, gemanagte Depots 7, etwa Deka. Garantieprodukte planen 8: Allianz, Alte Leipziger, Barmenia Gothaer, R+V und Volkswohl Bund mit 80 %, DEVK und ERGO mit 80 oder 100 %, Union Investment mit 100 %. Zertifiziert ist bisher keines dieser Produkte. Alle Kosten im Vergleich.

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