Welche ETFs im Altersvorsorgedepot? Was erlaubt ist und was die Anbieter anbieten

Welche ETFs sind im Altersvorsorgedepot erlaubt?

Im Altersvorsorgedepot sind alle ETFs und Fonds erlaubt, die in Deutschland vertrieben werden dürfen und im Basisinformationsblatt nach der PRIIPs-Verordnung höchstens Risikoklasse 5 haben (§ 1 Abs. 1b Satz 2 Nr. 2 AltZertG n.F.). Investieren können Sie in fünf Gruppen:

• OGAW nach § 1 Abs. 2 KAGB, also übliche ETFs und offene Investmentfonds (Buchstabe a).
• Offene Publikums-AIF nach §§ 218, 219 KAGB, etwa gemischte Investmentvermögen (b).
• Offene ELTIF, langfristige Fonds etwa für Infrastruktur (c).
• Euro-Anleihen von Bund, Ländern, Gemeinden und anderen öffentlichen Körperschaften (d).
• Euro-Anleihen von Euro-Staaten, EU, Euratom, Europäischer Investitionsbank und EFSF (e).

Die Grenze von Klasse 5 gilt nur für die Fonds; bei direkt gekauften Anleihen zählen Währung und Emittent. Grundsätzlich wählt der Anbieter die Anlagen aus, Sie selbst nur, wenn der Vertrag diese Option vorsieht (Nr. 3). ELTIF dürfen an Privatkunden nur nach einer Geeignetheitsprüfung verkauft werden (BT-Drs. 21/4088).

Kann ich im Altersvorsorgedepot Einzelaktien oder Krypto kaufen?

Einzelaktien können Sie im Altersvorsorgedepot nicht kaufen, weil § 1 Abs. 1b AltZertG n.F. nur Fondsanteile und Euro-Anleihen öffentlicher Emittenten aufzählt. Auch Unternehmensanleihen gehen nur über einen Fonds, etwa den Franklin Euro IG Corporate UCITS ETF bei Traders Place. Krypto scheitert doppelt: Bitcoin-ETPs sind keine Fonds, sondern Schuldverschreibungen, und stehen laut Basisinformationsblatt bei Klasse 6 oder 7.

Was bedeutet Risikoklasse 1 bis 5 im Altersvorsorgedepot?

Risikoklasse 1 bis 5 bedeutet im Altersvorsorgedepot: Erlaubt sind Fonds, die im Basisinformationsblatt nach der PRIIPs-Verordnung auf der Skala von 1 bis 7 höchstens bei 5 stehen (§ 1 Abs. 1b Satz 2 Nr. 2 AltZertG n.F.). Die Gesetzesbegründung nennt „Risikoklasse 5 (mittelhoch) von den insgesamt sieben Risikoklassen“ (BT-Drs. 21/4088). Eine eigene Fünfer-Skala gibt es nicht, eine hauseigene Einstufung aus der Beratung zählt nicht. Beim Marktrisiko folgt die Klasse aus der Schwankung der letzten fünf Jahre (Art. 3, Anhang II Delegierte Verordnung (EU) 2017/653).

Die Klasse kann sich ändern

Der Hersteller prüft das Basisinformationsblatt mindestens alle zwölf Monate, auch die Risikoklasse (Art. 15 Delegierte Verordnung 2017/653). Im Standarddepot muss der Anbieter einen Fonds ersetzen, umschichten und Sie informieren, wenn der risikoarme auf Klasse 4 oder höher steigt oder der chancenorientierte den Bereich 3 bis 5 verlässt (§ 1 Abs. 1c Nr. 4). Für das frei gewählte Depot fehlt eine solche Regel; was dann gilt, hängt von Vertragsbedingungen ab, die noch nicht vorliegen.

Welche ETFs stecken im Standarddepot des Altersvorsorgedepots?

Im Standarddepot des Altersvorsorgedepots stecken genau zwei OGAW, die der Anbieter festlegt: einer mit Risikoklasse 1 oder 2 und einer mit 3, 4 oder 5 (§ 1 Abs. 1c Nr. 2 AltZertG n.F.). Wo Namen feststehen, sind es ein Anleihen- oder Geldmarkt-ETF und ein Welt-Aktien-ETF, bei quirion und der Hannoverschen etwa der Vanguard FTSE Global All-Cap. Nur hier gilt bis zur Auszahlung der Kostendeckel von 1,0 % (§ 2a AltZertG). Mehr zu den Vertragstypen unter drei Typen.

Kann ich im Altersvorsorgedepot umschichten und Fonds verkaufen?

Umschichten ist im Altersvorsorgedepot erlaubt: Mit freier Auswahl verkaufen Sie Fonds und kaufen andere aus den vereinbarten Anlagemöglichkeiten (§ 1 Abs. 1b Satz 2 Nr. 3 AltZertG n.F.), eine Höchstzahl an Wechseln nennt das Gesetz nicht. Verkaufsgewinne bleiben in der Ansparphase steuerfrei (§ 16 Abs. 1 Nr. 3, Abs. 2 Satz 1 InvStG), der Erlös bleibt im Vertrag. Eine Auszahlung vor der Auszahlungsphase ist schädliche Verwendung, dann sind Zulagen und Steuervorteil zurückzuzahlen (§ 93 EStG). Der Umzug zu einem anderen Anbieter folgt eigenen Regeln (Wechseln und kündigen).

Was ein Tausch kostet, legt der Anbieter fest. Veröffentlicht sind bis 04.11.2026 diese Ordergebühren, jeweils zuzüglich Spread:

• ING: Umschichtungen 0 € in beiden Varianten, dazu die Transaktionskosten der Fonds.
• Scalable Capital: 0,99 € je Order (FREE), 0 € mit PRIME+ gegen Abo-Gebühr. Der Rentenbonus erstattet die TER nur bei aktivem Sparplan auf den ETF zum Quartalsende. Wer beim Umschichten den Sparplan beendet, verliert die Erstattung für diesen ETF.
• Traders Place und Smartbroker (freie Auswahl): über gettex ab 500 € 0 €, darunter 0,95 € bzw. 1 €.
• Bitpanda (freie Auswahl): 1 € je Order, 0 € bei Select-Partnern.
• Trade Republic: Kosten für Einzelorders noch nicht veröffentlicht.

Standarddepot: Umschichtung ab 5 und 2 Jahren vor der Auszahlung

Im Standarddepot bestimmen Sie, wie Beiträge und Zulagen auf die beiden Fonds verteilt werden, sonst gilt die Vorgabe des Vertrags (§ 1 Abs. 1c Nr. 3). Vor der Auszahlung schichtet der Anbieter um: fünf Jahre vorher höchstens 50 %, zwei Jahre vorher und zu Beginn höchstens 30 % des Kapitals im chancenorientierten Fonds (Nr. 5). Er muss den Start ankündigen, Sie können andere Prozentsätze verlangen, und er darf neue Beiträge umlenken, um Verkäufe zu begrenzen. Ob Sie den angesparten Bestand jederzeit neu aufteilen dürfen, regelt der Wortlaut nicht; Sparkasse, ING und Union bieten eine selbst wählbare Aktienquote an.

Außerhalb des Standarddepots schreibt das Gesetz keinen Lebenszyklus vor. Gemanagte Varianten bieten ihn trotzdem an: das Deka-Individualdepot, UniVorsorge Pro mit Ablaufmanagement ab zehn Jahren vor Rentenbeginn, das Fidelity VorsorgeDepot Plus und das für 2027 geplante Beratungsangebot der Deutschen Bank.

Was passiert mit Dividenden im Altersvorsorgedepot?

Dividenden und Zinsen bleiben im Altersvorsorgedepot und werden wieder angelegt, denn die bis zur Auszahlungsphase erzielten Erträge müssen für den Erwerb zulässiger Fonds oder Anleihen verwendet werden (§ 1 Abs. 1b Satz 2 Nr. 2 AltZertG n.F.); bis dahin darf das Geld auf einem Verrechnungskonto im Vertrag liegen. Steuern fallen in der Ansparphase nicht an: Ausschüttungen, Vorabpauschalen und Verkaufsgewinne sind in einem zertifizierten Vertrag nicht anzusetzen (§ 16 Abs. 1, Abs. 2 Satz 1 InvStG). Das Bundesfinanzministerium schreibt: „In der Ansparphase fallen somit keine steuerpflichtigen Kapitalerträge an.“ Besteuert wird nachgelagert die Auszahlung nach § 22 Nr. 5 EStG mit Ihrem persönlichen Steuersatz, Details im Ratgeber Steuern.

Thesaurierend oder ausschüttend?

Steuerlich ist es im Altersvorsorgedepot gleich, ob ein ETF thesaurierend oder ausschüttend ist: Beides bleibt in der Ansparphase steuerfrei, eine Vorabpauschale entfällt. Bei einem ausschüttenden ETF muss der Anbieter die Ausschüttung neu anlegen; ob dafür Ordergebühren anfallen, hat bis 04.11.2026 kein Anbieter veröffentlicht.

Teilfreistellung und Halbeinkünfteverfahren

Eine Teilfreistellung gibt es im Altersvorsorgedepot nicht. Die 30 % für Aktienfonds (§ 20 Abs. 1 InvStG) gelten für Investmenterträge, die im zertifizierten Vertrag gar nicht angesetzt werden. Die Auszahlung ist eine Leistung nach § 22 Nr. 5 EStG und wird, soweit sie auf geförderten Beiträgen, Zulagen und Erträgen beruht, voll versteuert. Das Halbeinkünfteverfahren galt nur bis Ende 2008. Sein Nachfolger, das Teileinkünfteverfahren nach § 3 Nr. 40 EStG, ist auf Fondserträge nicht anzuwenden (§ 16 Abs. 3 InvStG).

Welche ETFs bieten die Anbieter im Altersvorsorgedepot an?

Im Altersvorsorgedepot bieten die Anbieter entweder Kostenerstattung für festgelegte ETFs (Trade Republic, Scalable Capital, quirion, Traders Place) oder nur Fonds aus dem eigenen Haus (Deka, Union, DWS). Ein erteiltes Zertifikat meldet bis 04.11.2026 keiner.

Kann ich im Altersvorsorgedepot einen MSCI World besparen?

Einen MSCI World können Sie im Altersvorsorgedepot besparen, wenn Ihr Anbieter ihn führt: Der iShares Core MSCI World steht bei Risikoklasse 4. Ausdrücklich mit MSCI World nennen die Anbieterdaten bis 07.11.2026 drei Angebote: den Xtrackers MSCI World ESG (TER 0,20 %) bei Traders Place, eine Standarddepot-Variante von Smartbroker und das Flexdepot der TARGOBANK, beide ohne konkreten ETF. Die meisten anderen setzen auf FTSE All-World oder MSCI ACWI. Ob ein bestimmter MSCI-World-ETF in großen Listen wie bei ING (über 1.000 Fonds) oder Trade Republic wählbar ist, geht aus den Anbieterangaben nicht hervor.

Altersvorsorgedepot oder MSCI-World-Sparplan ist keine Frage des ETFs, derselbe Fonds kann in beiden liegen. Im Altersvorsorgedepot kommen bis zu 540 € Grundzulage im Jahr dazu und die Erträge bleiben steuerfrei; dafür ist das Geld bis mindestens 65 gebunden und die Auszahlung wird voll versteuert. Die Rechnung steht im Ratgeber Lohnt sich das Altersvorsorgedepot?

MSCI World, MSCI ACWI oder FTSE All-World?

Der MSCI World deckt nur 23 Industrieländer ab, MSCI ACWI und FTSE All-World nehmen Schwellenländer wie China, Indien und Taiwan hinzu, die All-Cap-Varianten auch kleine Unternehmen.

Nach Börsenwert machen Schwellenländer im FTSE All-World nur knapp 10 % aus, obwohl sie 2.298 der 4.200 Aktien stellen. Der größere Unterschied zum MSCI World ist der USA-Anteil: rund 73 % gegen rund 63 %. Bei den Anbietern stecken ACWI und ACWI IMI hinter den ETFs von Scalable und Franklin, FTSE All-World und Global All Cap hinter den Vanguard-ETFs und dem Xtrackers FTSE All-World.

Gibt es nachhaltige ETFs im Altersvorsorgedepot?

Nachhaltige ETFs sind im Altersvorsorgedepot erlaubt, wenn sie höchstens Risikoklasse 5 haben; vorgeschrieben oder definiert ist „nachhaltig“ im Gesetz nicht. Der Anbieter muss Sie aber jährlich informieren, ob und wie er ethische, soziale und ökologische Belange bei der Anlage berücksichtigt (§ 7a Satz 3 AltZertG n.F.). Ein Umweltthema ist nicht automatisch zu riskant: Der iShares Global Clean Energy Transition liegt bei Klasse 5. Belegt sind bis 04.11.2026 diese Optionen:

• Traders Place: eine der drei Standarddepot-Varianten mit ESG-Ansatz von Xtrackers, als Aktien-ETF genannt ist der Xtrackers MSCI World ESG (0,20 %). Die Liste stammt aus einer E-Mail an Vertriebspartner, nicht von der Anbieterseite.
• DEVK: DepotRente Chance mit freier Fonds- und ETF-Auswahl, auch nachhaltige Anlagen; Start voraussichtlich April 2027.
• Consorsbank: eine Standarddepot-Variante mit ESG-Ansatz ist angedacht, Fonds noch nicht benannt.
• Barmenia Gothaer: nachhaltige Anlageoption nur im Garantieprodukt mit 80 % Beitragsgarantie, nicht im Depot.

Warum reicht die TER beim Vergleich der ETFs im Altersvorsorgedepot nicht?

Die TER reicht beim Vergleich der ETFs im Altersvorsorgedepot nicht, weil sie weder Transaktionskosten noch Spreads enthält und viele Anbieter sie nur befristet erstatten. Finanztip: „Nicht zur TER gehören die Transaktionskosten.“ Alle Kostenarten erklärt der Ratgeber Kosten.

• Befristet: Scalable 0 % nur 2027, Traders Place bis Ende 2028 und bis 20.000 €, quirion mindestens im ersten Jahr, Trade Republic ohne Frist.
• Nur auf der Liste: Außerhalb der 51 ETFs zahlen Sie bei Trade Republic die volle TER. Scalables Rentenbonus gilt ohne Rechtsanspruch.
• Zusätzlich: Bei Union kommen zu 0,55 % laut Fachpresse fondsinterne Kosten wie Transaktionskosten; Union selbst nennt noch keine Preise.

Wie viele ETFs braucht ein Altersvorsorgedepot?

Wie viele ETFs Sie im Altersvorsorgedepot halten, regelt das Gesetz nur für das Standarddepot: genau zwei. Sonst gibt es keine Grenze. Ein Welt-ETF enthält schon 1.249 bis 10.222 Aktien, ein zweiter auf denselben Markt hält größtenteils dieselben. Ein Anleihen-ETF bringt dagegen eine niedrigere Risikoklasse hinein. Steht ein ETF nicht auf der Erstattungsliste, zahlen Sie seine volle TER, siehe Vergleich.

Häufige Fragen